Kontrakt futures: tick, wartość ticka i wygasanie
W skrócie: w MT5 ryzyko przeliczam na loty, w futures na kontrakty. Każdy kontrakt ma ustalony tick (najmniejszy możliwy ruch ceny) i stałą wartość ticka w dolarach, a do tego datę wygaśnięcia. Znajomość tych trzech liczb wystarcza, żeby policzyć, ile kosztuje stop loss, i żeby nie zostać zaskoczonym przy zmianie kontraktu.
Z czego składa się kontrakt
Kontrakt futures to umowa na zakup lub sprzedaż instrumentu bazowego w określonym terminie, ze standardową wielkością ustaloną przez giełdę. Dla tradera detalicznego liczą się cztery parametry:
- tick: najmniejszy skok ceny, jaki giełda dopuszcza (cena nie stoi na pośrednich wartościach),
- wartość ticka: ile dolarów zyskuje lub traci jeden kontrakt przy ruchu o jeden tick,
- mnożnik: ile dolarów wart jest cały punkt,
- miesiąc wygaśnięcia: kiedy kontrakt przestaje istnieć.
W CFD na MT5 szczegóły dobiera broker i różnią się między nimi. W futures zasady ustala giełda, więc są takie same u każdego pośrednika.
Przykładowe kontrakty
Poniższe wartości pochodzą ze specyfikacji giełdy CME i dotyczą kontraktów standardowych. Przed użyciem sprawdź je w aktualnej specyfikacji, bo giełda może je zmienić.
| Kontrakt | Instrument | Tick | Wartość ticka | Wartość punktu |
|---|---|---|---|---|
| ES | S&P 500 | 0,25 pkt | 12,50 USD | 50 USD |
| NQ | Nasdaq 100 | 0,25 pkt | 5,00 USD | 20 USD |
| YM | Dow Jones | 1 pkt | 5,00 USD | 5 USD |
| GC | złoto | 0,10 USD | 10,00 USD | 100 USD |
| CL | ropa WTI | 0,01 USD | 10,00 USD | 1000 USD |
Mikro kontrakty mają wartości dziesięciokrotnie mniejsze (opisałem je w osobnym artykule).
Przeliczenie ryzyka
Przykład (kwoty ilustracyjne). Stop 5 punktów na ES to 20 ticków, więc jeden kontrakt ryzykuje 20 × 12,50 = 250 USD. Stop 20 punktów na NQ to 80 ticków po 5 USD, czyli 400 USD na kontrakt. Ten sam stop w punktach daje więc zupełnie inne ryzyko w dolarach na różnych kontraktach (punkt ES to 50 USD, punkt NQ 20 USD), dlatego liczę zawsze od wartości ticka, nie od punktów.
Różnica względem CFD jest taka, że nie wybieram wielkości pozycji w ułamkach. Najmniejsza pozycja to jeden kontrakt, więc przy małym koncie ryzyko jest zaokrąglane w górę. Tym zajmuję się w artykule o zaokrąglaniu lota, bo ten sam mechanizm działa tu mocniej.
Wygasanie i rolowanie
Kontrakty indeksowe wygasają kwartalnie: w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu. Giełda oznacza je literami (H, M, U, Z) i dwiema cyframi roku, na przykład ESZ6 to kontrakt na S&P 500 z wygaśnięciem w grudniu 2026. Kontrakty na złoto i ropę mają inny kalendarz, z wieloma miesiącami w roku.
Dla tradera ważne są dwie rzeczy. Po pierwsze, w danej chwili aktywnie handluje się głównie jednym kontraktem, najbliższym terminem, aż do kilku dni przed wygaśnięciem, kiedy płynność przechodzi na następny. Po drugie, pozycja otwarta na wygasającym kontrakcie nie może zostać do końca. Dlatego bot musi wiedzieć, na którym kontrakcie pracuje, i wymagać ręcznej lub zautomatyzowanej zmiany na następny termin. Szczegóły rolowania to temat na osobny artykuł.
Co z tego wynika dla bota z MT5
Bot napisany pod CFD zakłada ciągłą cenę i dowolny lot. Przy przenoszeniu na futures sprawdzam trzy rzeczy: czy ryzyko w dolarach da się osiągnąć pełnymi kontraktami, czy stopy są wielokrotnością ticka i czy bot zna termin rolowania. Pierwszy test najlepiej zrobić na koncie symulowanym, bo giełda nie wybacza zleceń po cenie niezgodnej z tickiem.
Checklista
- Znam tick, wartość ticka i wartość punktu kontraktu, na którym handluję.
- Policzyłem ryzyko stopu w dolarach na jeden kontrakt.
- Wiem, czy najmniejsza pozycja (1 kontrakt) mieści się w moim ryzyku.
- Znam miesiąc i dzień wygaśnięcia kontraktu oraz termin przejścia na następny.
- Stop i cele mam jako wielokrotności ticka.
Powiązane
- Mikro kontrakty MES, MNQ, MGC dla mniejszych kont
- Zaokrąglenie lota - realne ryzyko inne niż zakładane
- Przerwa dobowa indeksów i złota
- Pojęcia z artykułu: słowniczek, skorowidz
Źródła
- CME Group, specyfikacje kontraktów E-mini S&P 500, E-mini Nasdaq-100, E-mini Dow, Gold i WTI Crude Oil (cmegroup.com, dane z wiedzy ogólnej, bez daty sprawdzenia; sprawdź aktualną specyfikację przed handlem).
Ostrzeżenie: handel kontraktami futures wiąże się z wysokim ryzykiem utraty kapitału, a dźwignia może spowodować stratę większą niż wpłata. Wartości w artykule są przykładami i mogą się zmienić. Artykuł ma charakter edukacyjny i nie jest rekomendacją inwestycyjną.