Luka cenowa i stop loss - dlaczego strata może być większa niż SL

W skrócie: stop loss nie jest gwarantowany. Gdy cena dojdzie do SL, broker zamyka pozycję po pierwszej dostępnej cenie. Jeśli między dwiema cenami była przerwa w handlu (noc albo weekend) albo gwałtowny ruch, ta pierwsza cena może być daleko za SL. Wtedy przy ryzyku 100 USD strata wynosi 150 albo 200 USD. Trzymanie pozycji przez przerwę w handlu to ryzyko, którego SL nie ogranicza.

Ryzyko 100 USD to nie jest maksymalna strata

Bot liczy lot tak, żeby strata na SL wynosiła np. 100 USD. Dla początkującego brzmi to jak gwarancja: “więcej niż 100 USD nie stracę”. Tak nie jest. 100 USD to strata, jeśli broker zamknie pozycję dokładnie po cenie SL. Zwykle tak się dzieje, ale nie zawsze.

Po dojściu ceny do poziomu SL zlecenie stop zamienia się w zlecenie rynkowe, czyli “zamknij po najbliższej cenie, jaka jest”. Jeśli najbliższa cena jest dużo niżej (przy pozycji kupna), broker zamknie tam. Nie ma ceny, po której mógłby zamknąć wcześniej, bo w tym zakresie nikt nie handlował.

Przerwy w handlu: każdy rynek kiedyś się zamyka

Handel na CFD i forex nie trwa bez przerwy:

Indeksy i złoto mają zwykle 1-2 godziny przerwy każdego dnia. Przykład: NAS100 u jednego z moich brokerów jest dostępny od 01:00 do 23:59 czasu serwera, czyli około godziny przerwy każdej nocy.
Główne pary walutowe, jak EURUSD, handlują prawie całą dobę, z krótką przerwą około północy serwera u części brokerów. Za to w weekend rynek jest zamknięty od piątku wieczorem do niedzieli wieczorem.
Wszystkie rynki stoją w weekend i w niektóre święta.

Godziny konkretnego symbolu są w MT5 w specyfikacji symbolu (Okno rynku, prawy przycisk na symbolu, Specyfikacja, sekcja Sesje). U każdego brokera mogą być inne.

Nie ma żadnej gwarancji, że po przerwie cena otworzy się tam, gdzie była przed nią. Przez noc albo weekend mogą wyjść wiadomości, decyzje banków centralnych, wydarzenia polityczne. Pierwsza cena po otwarciu uwzględnia to wszystko naraz. Różnica między ceną zamknięcia a otwarcia to luka cenowa (gap).

Luka cenowa - SL na 100 USD, strata 200 USD

Przykład: EURUSD przez weekend

Liczby są przykładowe, żeby pokazać mechanizm.

Piątek wieczorem: kupno EURUSD po 1,0850, SL 20 pipsów niżej, na 1,0830.
Pozycja 0,5 lota, czyli 1 pips = 5 USD. Planowana strata na SL: 20 x 5 = 100 USD.
Rynek zamyka się na weekend przy cenie 1,0850, SL nie został dotknięty.
W niedzielę wieczorem rynek otwiera się po 1,0810, czyli 40 pipsów niżej.
Ceny 1,0830 w ogóle nie było. SL wykonuje się po pierwszej dostępnej cenie, 1,0810.
Strata: 40 x 5 = 200 USD, dwa razy więcej niż ryzyko.

EURUSD przez weekend - gdzie broker może zamknąć pozycję

Przykład: DAX przez noc

Na indeksach ten sam mechanizm działa każdej nocy, nie tylko w weekend. Przykład uproszczony: pozycja na DAX (GER40) taka, że 1 punkt = 2 USD.

Kupno wieczorem, SL 50 punktów niżej, czyli 100 USD ryzyka.
W nocy, w czasie przerwy, wychodzą słabe dane z Azji albo z USA.
Rano pierwsza cena jest 100 punktów poniżej wejścia, czyli 50 punktów za SL.
Strata: 100 x 2 = 200 USD.

Na DAX i innych indeksach gwałtowne ruchy zdarzają się też w środku dnia, np. na otwarciu rynku w USA. Wtedy to nie jest luka, tylko poślizg: ceny są, ale zmieniają się tak szybko, że między ostatnią ceną nad SL a pierwszą pod nim jest kilka albo kilkanaście punktów.

Poślizg w środku dnia: 125 USD zamiast 100

Nie trzeba czekać na weekend. W filmie Bot stracił 125 USD zamiast 100 USD pokazuję w testerze strategii przypadek na USDJPY: bot ryzykował 100 USD, a strata wyszła około 125 USD. Na świecy M1 spread wyglądał na 5 punktów, ale przez sekundę był dużo szerszy, a w MT5 widać to dopiero w oknie danych (najwyższy ask na świecy). Pozycja sprzedaży zamyka się po cenie ask, więc tej sekundy wystarczyło. Na wykresie, który rysuje cenę bid, wyglądało to tak, jakby cena do SL nie doszła.

Co z tego wynika dla prop firm

Na koncie prop luka potrafi zabrać konto w jednej transakcji. Ktoś ustawia ryzyko 4,5% przy dziennym limicie straty 5%, czyli zostawia 0,5% zapasu. Wystarczy, że SL wykona się 20% dalej, i limit jest przekroczony. Dlatego w dziennym limicie straty bota zostawiam zapas (zwykle bot blokuje się przy 70-80% limitu firmy).

Część prop firm w ogóle zabrania trzymania pozycji przez weekend na zwykłych kontach. Sprawdź regulamin przed startem bota.

Jak się chronić

Zamykaj pozycje przed przerwą w handlu. Moje boty mają godzinę zamknięcia (standardowo 22:45 czasu serwera) i osobną godzinę zamknięcia w piątek, przed weekendem.
Nie otwieraj nowych pozycji tuż przed przerwą. Zlecenia oczekujące też kasuj na noc.
Jeśli strategia musi trzymać pozycję przez noc, licz ryzyko z zapasem: zakładaj, że strata na SL może być 1,5-2 razy większa niż planowana.
Sprawdź w backteście, ile było luk przez SL. Backtest na świecach M1 (OHLC) pokazuje lukę, ale spreadu w chwili otwarcia już nie. Test na prawdziwych tikach jest tu dokładniejszy.
Gwarantowany stop loss istnieje u niektórych brokerów, zwykle za dodatkową opłatą. Na kontach prop i u większości brokerów MT5 go nie ma.

Checklista

wiem, w jakich godzinach handluje mój symbol u mojego brokera (specyfikacja symbolu w MT5),
bot zamyka pozycje przed przerwą dzienną albo świadomie je trzyma,
bot zamyka pozycje w piątek przed weekendem (albo wiem, dlaczego nie),
brak zleceń oczekujących przez noc,
zapas w dziennym limicie straty na poślizg i luki,
regulamin prop firmy sprawdzony pod kątem trzymania pozycji przez weekend.

Powiązane

Ostrzeżenie: handel CFD i forex wiąże się z wysokim ryzykiem utraty kapitału. Stop loss nie gwarantuje ograniczenia straty do ustalonej kwoty. Artykuł ma charakter edukacyjny i nie jest rekomendacją inwestycyjną.